الفرق بين S&P 500 وناسداك وداو جونز: ماذا يقيس كل مؤشر؟

قد تسمع في النشرة نفسها أن ناسداك ارتفع، وأن داو جونز تراجع. لا يوجد تناقض بالضرورة: كل مؤشر يجمع مجموعة من الشركات ويحسب تأثيرها بطريقة معينة.

الفرق بين S&P 500 وناسداك وداو جونز يبدأ بسؤالين: أي شركات تدخل في الحساب؟ وما وزن كل شركة؟ أما كلمة «ناسداك» وحدها فتحتاج إلى توضيح، لأنها قد تشير إلى المؤشر المركب أو ناسداك 100.

المؤشر ليس سهمًا واحدًا

المؤشر رقم يلخص أداء سلة من الأوراق المالية وفق قواعد محددة. يساعدك على متابعة سوق أو جزء منه، لكنه لا يخبرك أن كل سهم داخله تحرك بالنسبة نفسها. يشرح Investor.gov مفهوم المؤشر وصندوق المؤشرات هذا الفرق.

تخيل لوحة تجمع نتائج مجموعة من الشركات. تغيير الشركات أو طريقة إعطاء الأوزان قد يغير قراءة اللوحة، حتى عندما نتابع اليوم نفسه. لذلك نحتاج إلى معرفة ما وراء اسم المؤشر قبل تفسير حركته.

خريطة سريعة للأسماء الأربعة

المقصود بالوزن هو مقدار تأثير المكوّن داخل المؤشر. توضح S&P Dow Jones Indices منهجية S&P 500 وداو، وتفصل ناسداك بين المركب وناسداك 100. عدد الشركات لا يساوي بالضرورة عدد فئات الأسهم في المؤشر.

إذا كان مصطلح القيمة السوقية جديدًا عليك، فابدأ من الفرق بين حجم الشركة وسعر سهمها. وفي S&P 500، يدخل أيضًا تعديل الأسهم المتاحة للتداول العام، فلا نعطي كل الأسهم القائمة المعاملة نفسها دون الرجوع للمنهجية.

لماذا قد يتحرك مؤشران بشكل مختلف؟

قد تختلف الشركات الداخلة فيهما، وقد تختلف أوزان الشركات المشتركة. ارتفاع سهم مؤثر في أحد المؤشرين يمكن أن يترك أثرًا أكبر فيه مقارنة بمؤشر آخر. هذا تفسير لطريقة الحساب، وليس توقعًا لما سيفعله أي مؤشر لاحقًا.

في داو، السهم الأعلى سعرًا له وزن أكبر من السهم الأقل سعرًا. أما في S&P 500، فالمقارنة تتعلق بالقيمة السوقية المعدلة للتداول الحر. لذلك لا يصح افتراض أن الشركة الأكبر حجمًا هي دائمًا صاحبة الوزن الأكبر في كل مؤشر.

كذلك، ناسداك 100 ليس قائمة لكل الشركات المدرجة في بورصة ناسداك، ولا يضم الشركات المالية. والمؤشر المركب أوسع منه؛ لذا تحقّق من الاسم الكامل والرمز المرجعي بدل الاكتفاء بكلمة NASDAQ على الشاشة.

مئة نقطة ليست الحركة نفسها في كل مؤشر

لنجرب رقمين افتراضيين، لا مستويات سوق حالية. مؤشر يبدأ عند 1,000 نقطة ويصعد 100 نقطة: تغيره 10%. ومؤشر يبدأ عند 40,000 نقطة ويصعد 100 نقطة: تغيره 0.25%.

نحسب النسبة بقسمة التغير على مستوى البداية، ثم الضرب في 100. عدد النقاط متساوٍ، لكن النسبة مختلفة. للمقارنة بين مؤشرين، استخدم النسبة للفترة نفسها، وتأكد من توقيت البيانات. هذا تمرين حسابي، وليس عائد استثمار أو ربح صفقة.

قبل اختيار المنتج الذي يظهر في المنصة

لا تشتري المؤشر الحسابي نفسه مباشرة. يمكنك أن تجد صندوقًا يسعى إلى تتبعه، أو منتجًا آخر مرتبطًا به. وتختلف الملكية والتكاليف والمخاطر بحسب المنتج؛ الاسم المختصر وحده لا يكفي.

إذا كنت تنظر إلى صندوق، اقرأ ما الذي تملكه عند شراء وحدة ETF. وإذا كانت الشاشة تعرض عقد فروقات، فراجع الفرق بين عقد CFD وملكية الأصل. كما أن أداء صندوق التتبع قد يختلف عن المؤشر بسبب الرسوم وطريقة التتبع، وفق دليل Investor.gov.

ابدأ مراجعتك بثلاث معلومات: اسم المؤشر الكامل، وطريقة وزنه، ونوع المنتج الذي تتابعه. بعدها تصبح عبارة «السوق ارتفع» أكثر تحديدًا، دون تحويلها وحدها إلى قرار شراء أو بيع.

هذه مادة تعليمية وليست ترشيحًا لمؤشر أو صندوق، وقد تتغير المكونات والمنهجيات. اقرأ تحذير المخاطر قبل استخدام أي منتج مالي.