السبريد هو الفرق بين سعر العرض وسعر الطلب في لحظة معينة، أما الانزلاق السعري فهو اختلاف سعر التنفيذ الفعلي عن السعر المرجعي الذي كنت تتوقعه. الأول يصف الفجوة بين عرضي الشراء والبيع، والثاني يصف ما حدث عند تنفيذ الأمر. فصل المصطلحين يساعدك على قراءة تكلفة الصفقة دون احتساب المبلغ نفسه مرتين.
ما هو السبريد في التداول؟
يعرّف Investor.gov سعرَي العرض والطلب في الأسهم: Bid هو أعلى سعر يعرضه مشترٍ لكمية محددة، وAsk هو أقل سعر يعرضه بائع. الفرق بينهما هو السبريد. هذا وصف تعليمي لسوق الأسهم، ولا يغني عن قراءة مواصفات أي منتج آخر.
في لقطة افتراضية، إذا كان Bid يساوي 49.90 وAsk يساوي 50.10، فالسبريد 0.20 لكل سهم. إذا اشترى شخص سهمًا عند Ask ثم باعه مباشرة عند Bid نفسه، مع افتراض ثبات الأسعار والتنفيذ بهذه المستويات، يكون الفرق 0.20 قبل أي عمولة. المثال ليس سعرًا حاليًا أو فرصة تداول.
ما هو الانزلاق السعري؟
لنفرض أن السعر المرجعي لشراء سهم كان Ask عند 50.10، ثم نُفذ الشراء عند 50.15. الفرق غير الملائم في هذا المثال هو 0.05 للسهم. إذا نُفذ عند 50.08 بدلًا من 50.10، يكون الاختلاف ملائمًا للمشتري بمقدار 0.02. سجّل جانب الأمر ومرجع المقارنة حتى لا تعكس معنى الإشارة.
توضح أنواع الأوامر لدى Investor.gov أن أمر السوق لا يضمن سعر التنفيذ، وأن آخر سعر متداول ليس بالضرورة سعر تنفيذ الأمر. لهذا لا تقارن أمر شراء بآخر سعر ظاهر وتسمّي كامل الفرق انزلاقًا، بينما جزء منه قد يكون فرقًا بين سعر الطلب وآخر صفقة.
مثال يفصل التكاليف خطوة بخطوة
افترض شراء 10 أسهم عند 50.15 ثم بيعها عند 49.90. نفترض أن عرضي البداية كانا 49.90 و50.10، وأن سعر البيع لم يتغير، مع عمولة إجمالية افتراضية قدرها وحدة نقدية واحدة للدخول والخروج معًا.
| البند | الحساب | النتيجة |
|---|---|---|
| فرق سعر الشراء والبيع الفعلي | 10 × (50.15 − 49.90) | 2.50 |
| منه السبريد المفترض | 10 × 0.20 | 2.00 |
| ومنه انزلاق الشراء المفترض | 10 × 0.05 | 0.50 |
| إجمالي الفرق والعمولة | 2.50 + 1.00 | 3.50 |
لا نضيف السبريد والانزلاق مرة أخرى إلى 2.50؛ فهما داخل فرق الأسعار الفعلية في هذا المثال. وفي صفقة تستمر وقتًا أطول، قد يتغير سعر السوق نفسه، فلا يصلح هذا التفكيك المبسط لتسمية كل تغير تكلفة تنفيذ.
هل الأمر المحدد يلغي المشكلة؟
في الأسهم، يضع أمر الشراء المحدد حدًا أعلى لسعر الشراء، وأمر البيع المحدد حدًا أدنى لسعر البيع. لكن وجود شرط سعري لا يعني ضمان التنفيذ. افصل بين قبول سعر معين وإمكان تنفيذ الكمية المطلوبة. راجع مقال أنواع أوامر التداول لفهم هذا الفرق قبل اختيار التعليمات.
بطاقة لتوثيق تكلفة التنفيذ
- نوع المنتج والكمية ووحدة السعر، بدل استخدام «نقطة» بلا تعريف.
- سعر Bid وAsk وقت القرار، ومصدرهما وتوقيتهما.
- نوع الأمر والسعر المرجعي، ثم أسعار التنفيذ الفعلية.
- عمولة الدخول والخروج وأي رسوم أخرى تنطبق وفق مستندات المزود.
- ملاحظة عن أي تنفيذ جزئي، دون افتراض سبب لا تثبته البيانات.
قارن هذه البطاقة بكشف التنفيذ الفعلي. لا تكفي عبارة «بدون عمولة» لإكمال الحساب؛ اسأل أيضًا عن الفروق والرسوم التي تنطبق على المنتج. ولا نفترض هنا حجم سبريد أو سرعة تنفيذ لأي وسيط.
لإدخال موضوع التنفيذ ضمن مراجعة أشمل، تابع دورة إدارة المخاطر، التي يتضمن مخططها مخاطر الأوامر والتنفيذ. المحتوى تعليمي عام، والأرقام افتراضية ولا تعني تكلفة معيارية أو توصية بوسيط؛ راجع تحذير المخاطر.