لفهم العقود الآجلة، اقرأ مواصفات العقد قبل التركيز على حركة الرسم: ما كمية الأصل أو معامل المؤشر لكل عقد؟ ما أصغر حركة سعرية وقيمتها؟ متى ينتهي العقد وكيف تُسوّى التزاماته؟ اسم الأصل وحده لا يكفي لحساب التعرض أو لمعرفة ما يحدث عند الاحتفاظ حتى الانتهاء.
ابدأ ببطاقة العقد لا باسم الأصل
فصل الرمز والشهر وطريقة التسوية خطوة أساسية في تمرين القراءة. تشرح CME انتهاء العقود الآجلة وتسويتها أن للعقود تاريخ انتهاء، وأن الوفاء بالالتزامات قد يكون بالتسليم المادي أو بالتسوية النقدية بحسب المنتج. لا تفترض تسوية واحدة لكل العقود التي تحمل اسم سلعة أو مؤشر.
اكتب وحدة التسعير كما تظهر في المواصفات. سعر عند 4,000 نقطة لا يخبرك بالقيمة النقدية للعقد إلى أن تعرف معامل النقطة. كذلك افصل «نقطة المؤشر» عن أصغر خطوة تغير في السعر Tick.
مثال لحساب القيمة الاسمية وقيمة Tick
افترض عقدًا خياليًا على مؤشر، بسعر 4,000 نقطة، ومعامل 5 دولارات لكل نقطة مؤشر، وأصغر تغير سعري 0.25 نقطة. هذه أرقام تعليمية مصطنعة، وليست مواصفات عقد متاح حاليًا.
| البند الافتراضي | الحساب والنتيجة |
|---|---|
| القيمة الاسمية لعقد واحد | 4,000 × 5 = 20,000 دولار |
| قيمة Tick واحد | 0.25 × 5 = 1.25 دولار |
| حركة عشر نقاط لعقد واحد | 10 × 5 = 50 دولارًا |
| حركة عشر نقاط لعقدين | 10 × 5 × 2 = 100 دولار |
إذا اشترى صاحب المثال عقدًا واحدًا عند 4,000 ثم خرج عند 3,990، فالفرق عشر نقاط ضده، والخسارة السعرية 50 دولارًا قبل الرسوم. مثال كهذا يساعد على قراءة وحدات المواصفات؛ لا يحدد حجمًا مناسبًا للتداول أو خسارة قصوى.
لماذا الهامش ليس أقصى خسارة؟
تعرّف CME الهامش أو Performance Bond كإيداع لدعم الوفاء بالالتزامات، وتفرّق بين الهامش الابتدائي وهامش الصيانة. تتغير المتطلبات بحسب المنتج والتذبذب، وتتأثر الحسابات بالربح والخسارة مع تغير السعر.
في عقدنا الخيالي، افترض إيداعًا مقداره 1,000 دولار. هذا لا يغير قيمة النقطة التي افترضناها: تظل حركة عشر نقاط تساوي 50 دولارًا للعقد. وقد تؤدي حركة أكبر أو تكاليف إلى نتيجة مختلفة؛ مبلغ الإيداع ليس سقفًا مشتقًا من تلك المواصفات. لا تستخدم رقم الهامش الافتراضي باعتباره متطلبًا حاليًا لأي بورصة أو وسيط.
للتأكد من الفصل بين إيداع الهامش والتعرض والخسارة، راجع الرافعة المالية والهامش. ثم اقرأ شروط الحساب الفعلية قبل الاعتماد على كيفية طلب الأموال الإضافية أو إغلاق المركز.
الانتهاء والتسوية وترحيل المركز
توضح مادة CME خيارات تصفية المركز أو ترحيله قبل الانتهاء، أو الاتجاه إلى التسوية. الترحيل في تمريننا يعني إغلاق تعرض العقد الحالي وفتح تعرض لعقد لاحق؛ لا نفترض أن امتلاك عقد شهر معين يجعله يتحول تلقائيًا إلى الشهر التالي بالشروط نفسها.
قارن سعر العقدين والرسوم والمواعيد بدل الاكتفاء بامتداد الخط على الرسم. وعند فحص منصة فعلية، اسأل عن آخر موعد تسمح فيه بالاحتفاظ، وإجراءات التسوية، وأي اختلاف بين موعدها وموعد البورصة. المقال لا يحدد أهلية منتج أو قواعده القانونية في الإمارات أو السعودية.
قائمة قراءة مواصفات العقد
- الرمز الكامل وشهر العقد والسوق.
- حجم العقد أو معامل النقطة ووحدة السعر.
- أصغر حركة وقيمتها النقدية لكل عقد.
- عملة الربح وعملة الحساب وطريقة التحويل.
- الهامش المطلوب حاليًا وشروط الصيانة والإغلاق.
- تاريخ آخر تداول ومواعيد التسليم إن كانت مطبقة.
- نوع التسوية والتكاليف المرتبطة بالتصفية أو الترحيل.
أسئلة شائعة عن العقود الآجلة
هل العقد الأصغر يعني أنه منخفض المخاطر دائمًا؟ في المثال، تقليل عدد العقود يقلل قيمة الحركة بافتراض ثبات المواصفات، لكنه لا يجعل المنتج مناسبًا لكل متعلم أو يلغي أثر تغير السعر.
هل أستطيع تجاهل تاريخ الانتهاء لأنني أتابع الشارت؟ تاريخ العقد وطريقة التسوية جزء من المنتج نفسه؛ يجب قراءتهما مستقلة عن التحليل الفني.
ابدأ بالتعلم في دورة أساسيات التداول، أو اطّلع على خدمات HB Trading لمعرفة المجالات المعروضة. المحتوى تعليمي وليس توصية بعقد أو وسيط؛ اقرأ تحذير المخاطر.