ارتباط أزواج العملات هو وصف إحصائي للعلاقة بين سلسلتين تختار طريقة قياسهما وفترتهما. لكنه ليس وعدًا بأن زوجًا سيتحرك بعد الآخر، ولا بديلًا عن حساب أحجام المراكز. لفحصه، افصل بين معامل الارتباط المقاس وبين التعرض للعملة المشتركة؛ فقد تحمل صفقتان مختلفتان تعرضًا متكررًا للدولار حتى قبل حساب أي معامل.
ما الذي يقيسه معامل الارتباط؟
يشرح مرجع NIST لمعامل الارتباط معامل بيرسون بوصفه قياسًا للعلاقة الخطية. تقع قيمته بين سالب واحد وموجب واحد: الطرف الموجب يعني علاقة خطية موجبة تامة في العينة، والطرف السالب علاقة خطية عكسية تامة. الصفر يعني غياب العلاقة الخطية، ولا يثبت غياب كل علاقة ممكنة.
قبل قراءة الرقم، اكتب مدخلاته: هل هي أسعار إغلاق أم عوائد بين الإغلاقات؟ يذكر توثيق Correlation Coefficient في TradingView استخدام أسعار الإغلاق في حسابه. لا تنسب إليه نتيجة تمرين على عوائد إذا لم تكن الأداة مهيأة لحساب تلك السلسلة.
في ورقة عمل تقترحها أنت، يمكن تعريف العائد البسيط لكل فترة بأنه فرق الإغلاقين مقسومًا على الإغلاق السابق، ثم ضربه في 100 لعرض النسبة. ثبّت التعريف والتوقيت لكلا السلسلتين؛ مقارنة عائد يوم بآخر محسوب في ساعة مختلفة لا تقارن الفترة نفسها.
مثال: ارتباط كامل لا يعني ربحين متساويين
افترض ثلاث ملاحظات مصطنعة للعوائد المئوية. السلسلة أ هي 1% وصفر وسالب 1%، والسلسلة ب هي 2% وصفر وسالب 2%. والسلسلة ج هي سالب 2% وصفر و2%. لا تمثل هذه البيانات أزواج عملات حقيقية أو فترة تاريخية.
| المقارنة في العينة الافتراضية | القراءة الحسابية |
|---|---|
| أ مع ب | معامل بيرسون = موجب 1؛ ب يساوي ضعف أ |
| أ مع ج | معامل بيرسون = سالب 1؛ ج يساوي سالب ضعف أ |
| مركزان بقيمتين مختلفتين | لا يحدد المعامل وحده أثر كل حركة على الحساب |
متوسط كل سلسلة صفر. مجموع مربعات انحرافات أ يساوي 2، ومجموع مربعات ب يساوي 8، ومجموع حاصل ضرب انحرافاتهما يساوي 4؛ فتكون النسبة 4 ÷ جذر 16 = 1. تبديل ب إلى ج يبدل إشارة حاصل الضرب، فتكون النتيجة سالب 1.
هذا يوضح أيضًا لماذا لا تعني قيمة موجب 1 تطابق مقدار التغير: ب في المثال يتحرك بضعف أ. فإذا اختلفت أحجام التعرض أو وحدة الربح والخسارة، لا يكفي المعامل لمساواة أثرهما النقدي.
ولتمييز الصفر عن الاستقلال، خذ قيمًا مصطنعة س تساوي سالب 1 وصفر و1، وقيم ص تساوي 1 وصفر و1. هنا ص هو مربع س، ومع ذلك يكون معامل بيرسون صفرًا؛ لأن الانحرافات المتعاكسة تلغي بعضها في حاصل الضرب. توجد علاقة غير خطية واضحة، ولم يلتقطها الرقم الخطي.
مثال تعرض مشترك للدولار في صفقتين
افترض عقدي فوركس خياليين، حجم اللوت في كل منهما 100,000 وحدة من العملة الأساسية. شراء 0.10 لوت EUR/USD يعني تعرضًا لعشرة آلاف يورو، وشراء 0.10 لوت GBP/USD يعني تعرضًا لعشرة آلاف جنيه إسترليني ضمن هذا التعريف.
عند سعري دخول افتراضيين 1.10 دولار لليورو و1.25 دولار للجنيه، تمثل الجهتان المقابلتان 11,000 و12,500 دولار على الترتيب. كلا الشراءين يضيف جهة بيع للدولار في تفكيك الزوج؛ مجموعها الاسمي عند هذين السعرين 23,500 دولار. هذه قراءة للتعرض الاسمي، وليست مبلغ الهامش المدفوع أو خسارة متوقعة أو وصفًا لتحويل نقدي فعلي.
في سيناريو آخر للمركزين نفسيهما، افترض انخفاض الأول 20 نقطة Pip والثاني 30 نقطة Pip، وقيمة كل Pip دولار واحد للحجم المذكور، قبل التكاليف. تكون الخسارة السعرية 20 + 30 = 50 دولارًا. لم نستخدم معامل ارتباط لتحويل هذا السيناريو إلى احتمال حدوثه؛ هو حساب لفرضية محددة فقط.
راجع حساب اللوت وقيمة النقطة في الفوركس قبل نقل الأحجام إلى رمز فعلي، ثم الفرق بين الرافعة والهامش حتى لا تخلط التعرض الكامل بالمبلغ المحجوز في الحساب.
لماذا لا تكفي مصفوفة ارتباط قديمة؟
معامل العينة يعتمد على الملاحظات التي دخلت حسابه. لا توجد في الأمثلة السابقة قاعدة تلزم الملاحظات المقبلة بالعلاقات نفسها؛ إضافة قيم مختلفة قد تغير النتيجة. لذلك لا تصف ارتباط زوجين بأنه «دائم» اعتمادًا على لقطة جدول أو أسماء العملات.
اسأل عن الفترة والفريم والمصدر وعدد الملاحظات، وكيف عولجت الفجوات والتوقيت. ولا تحوّل ارتباطًا سالبًا إلى «تحوط مضمون»: أثر المراكز يعتمد أيضًا على الاتجاه والأحجام والتكاليف والعلاقة التي ستتحقق فعلًا، لا على رقم تاريخي وحده.
مقالة التنويع وفحص تركز المخاطر تقدم إطارًا أوسع للمحفظة. أما هنا فالخطوة العملية هي تسجيل التعرض للعملات ومعامل العينة في خانتين مختلفتين، حتى لا تستخدم إحداهما بدل الأخرى.
بطاقة مراجعة الصفقات المترابطة
- اتجاه كل مركز وحجمه ووحدة عقده والعملتان اللتان يمثلهما.
- قيمة التعرض الاسمي عند السعر المستخدم، مع تاريخ اللقطة.
- تعريف سلسلة حساب الارتباط: سعر أم عائد، والفريم والفترة والمصدر.
- قيمة المعامل مع نطاقه الزمني، دون تحويلها إلى سببية أو ضمان.
- سيناريو حركة مفترض وأثره النقدي على كل مركز والمجموع، قبل الرسوم وبعدها.
- الخسارة المخططة وحدود التنفيذ، دون وصفها بأنها سقف مضمون.
تابع دورة إدارة المخاطر لتوسيع مراجعة التعرض الكلي. جميع الأمثلة مصطنعة؛ لا نوصي بأزواج أو أوزان محفظة أو استراتيجية تحوط. التداول قد يؤدي إلى خسائر؛ اقرأ تحذير المخاطر.